来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，金信基金管理有限公司发布金信多策略精选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现下滑，净利润实现扭亏为盈，管理费有所下降。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩减
本期利润实现反转
2024年，金信多策略精选混合A类和C类基金本期利润为3,796,302.66元，相比2023年的 -4,922,633.08元实现扭亏为盈。其中，A类本期利润为3,757,781.14元，C类为38,521.52元。本期加权平均净值利润率A类为20.13%，C类为55.71% ，显示出较好的盈利能力。
| 年份 | 金信多策略精选混合A本期利润（元） | 金信多策略精选混合C本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率A类 | 本期加权平均净值利润率C类 |
| 2024年 | 3,757,781.14 | 38,521.52 | 20.13% | 55.71% |
| 2023年 | -4,922,633.08 | - | -14.11% | - |
资产净值下降
2024年末，基金净资产合计为22,859,084.49元，较2023年末的24,693,997.32元下滑7.43%。其中，实收基金从20,477,614.08份减少至15,913,337.26份，减少了22.26%，反映出基金规模的收缩。
| 年份 | 净资产合计（元） | 实收基金（份） |
| 2024年末 | 22,859,084.49 | 15,913,337.26 |
| 2023年末 | 24,693,997.32 | 20,477,614.08 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段表现优于基准
过去一年，金信多策略精选混合A份额净值增长率为19.12%，同期业绩比较基准收益率为12.26%，超额收益6.86%；C类份额净值增长率为35.63%，同期业绩比较基准收益率为14.94%，超额收益20.69%。在过去三个月、六个月等不同阶段，该基金也均跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 金信多策略精选混合A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率A类 | 超额收益A类 | 金信多策略精选混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率C类 | 超额收益C类 |
| 过去一年 | 19.12% | 12.26% | 6.86% | 35.63% | 14.94% | 20.69% |
| 过去三个月 | 26.31% | 0.24% | 26.07% | 26.06% | 0.24% | 25.82% |
| 过去六个月 | 45.39% | 9.66% | 35.73% | 45.59% | 9.66% | 35.93% |
长期业绩波动较大
过去三年，A类份额净值增长率为 -12.38%，业绩比较基准收益率为 -4.39%，跑输基准7.99%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为155.61%，业绩比较基准收益率为27.31%，超额收益明显，但期间业绩波动较大。
投资策略与业绩表现：聚焦科技制造，业绩有所提升
投资策略
2024年A股市场波动较大，该基金重点投资于高端装备、人工智能等方向。在资产配置上，综合分析各方面因素，动态调整资产类别投资比例；股票投资运用多种策略；固定收益类投资力求控制风险获取稳定收益。
业绩归因
基金在2024年的业绩提升，得益于对科技板块的布局。2024年全年以电子、TMT为代表的科技板块相对占优，基金对高端装备、人工智能等方向的投资契合市场趋势，推动了净值增长。
市场展望：关注科技与制造，盈利温和修复
基金管理人预计2025年上市公司全年净利润增速在5%左右，盈利能力温和修复。科技是产业升级关键，虽然市场波动大，但可长期关注科技与制造大方向，持续挖掘细分领域优势公司。
费用分析：管理费、托管费下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为224,169.07元，较2023年的495,946.37元下降54.8%。其中，应支付销售机构的客户维护费为45,121.60元，应支付基金管理人的净管理费为179,047.47元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
| 2024年 | 224,169.07 | 45,121.60 | 179,047.47 |
| 2023年 | 495,946.37 | 70,782.37 | 425,164.00 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为28,021.20元，较2023年的52,160.79元下降46.28%。托管费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提。
交易与投资收益分析：股票投资收益波动，债券投资贡献稳定
股票投资收益
2024年买卖股票差价收入为 -125,685.98元，2023年为 -6,150,492.50元，虽有所改善但仍为负。股票投资收益受市场波动影响较大，2024年股票市场跌宕起伏，增加了投资操作的难度。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） |
| 2024年 | -125,685.98 |
| 2023年 | -6,150,492.50 |
债券投资收益
2024年债券投资收益为60,547.08元，高于2023年的32,000.63元。其中，债券投资收益——利息收入为26,070.82元，买卖债券差价收入为34,476.26元，为基金收益提供了一定的稳定性。
| 年份 | 债券投资收益（元） | 债券投资收益——利息收入（元） | 债券投资收益——买卖债券差价收入（元） |
| 2024年 | 60,547.08 | 26,070.82 | 34,476.26 |
| 2023年 | 32,000.63 | 30,825.05 | 1,175.58 |
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、债券等交易，无应支付关联方的佣金，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，未在承销期内参与关联方承销证券，无其他重大关联交易事项。
股票投资明细：集中于制造业，科技股居多
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资主要集中在制造业，如中芯国际、飞荣达等。这些股票的选择与基金投资于高端装备、人工智能等方向相契合，反映了基金的投资偏好和策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 688981 | 中芯国际 | 1,705,241.64 | 7.46 |
| 2 | 300602 | 飞荣达 | 1,631,643.46 | 7.14 |
| 3 | 301236 | 软通动力 | 1,173,671.61 | 5.13 |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额减少
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,373户，其中个人投资者持有份额占比80%，为主要持有人。机构投资者持有份额占比20%，A类和C类持有人结构有所差异。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
| 金信多策略精选混合A | 2,370 | 18.0687% | 81.9313% |
| 金信多策略精选混合C | 3 | 99.9723% | 0.0277% |
| 合计 | 2,373 | 20.0000% | 80.0000% |
份额变动
2024年，金信多策略精选混合A类基金总申购份额为18,536,696.97份，总赎回份额为23,476,199.63份，净赎回4,939,502.66份；C类基金申购份额为375,225.84份。整体来看，基金总份额减少，反映出部分投资者的赎回行为。
风险提示
- 规模变动风险：基金份额和净资产的下降可能影响基金的投资运作，若规模持续缩小，可能面临清盘风险。
- 市场波动风险：尽管2024年基金业绩有所提升，但市场波动较大，如2025年市场环境变化，基金净值可能出现波动。
- 大额赎回风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例较高的情况，可能引发大额赎回，导致基金仓位调整困难、资产净值波动等问题。
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